在这场油价暴跌狂潮中，你还能想到比俄罗斯、沙特更惨的国家吗?没错，正是委内瑞拉。
对于一个石油销售占总出口额96%的国家，油价暴跌便意味着石油美元正在枯竭。不少委内瑞拉超市中的货架和冰柜空空如也，从卫生纸、肥皂到黄油，物资短缺;更为尴尬的是，可怕的通胀数据高得早已让政府停止了数据发布，截至2014年8月的通胀率已高达63%。其实按照最新黑市价格，真实的通胀率或已飙至183%。
“委内瑞拉必须贬值其货币，不然通胀有可能最早在2015年突破1000%。”美银美林南美首席经济学家FranciscoRodriguez此前在接受彭博采访时表示。
通胀或飙至1000%
“如果不及时做出汇率调整(委内瑞拉实施汇率管制)，三位数的通胀率是肯定的，即使出现四位数通胀率也并不奇怪。”FranciscoRodriguez表示。
委内瑞拉的通胀究竟怎么了?原理很明显，当货币发行量过高时，通胀便诞生了。
由于该国原油出口价格从2014年9月的每桶95美元下跌至每桶48美元，加之实行的是固定汇率制，导致该国货币玻利瓦尔价值有所高估，这也意味着委内瑞拉政府实际上在以低价出售石油赚回美元，同时迫使政策制定者不得不通过增加印钞来满足国内消费需要。
委内瑞拉官方牌价锁定为1美元兑6.3玻利瓦尔。然而，这可能只是假象。据《金融时报》报道，自由市场(或黑市)的美元对玻利瓦尔汇率过去3个月已翻了一番，从9月份的1美元兑90玻利瓦尔涨至现在的1美元兑180玻利瓦尔，这也对改变官方汇率产生压力。
相较之下，对实施浮动汇率的俄罗斯而言，卢布贬值则部分抵消了油价下降带来的重创。
自2014年7月以来，卢布贬值幅度几乎与原油价格同步。由于国际原油市场用美元结算，而俄罗斯统计财政收入却采用卢布，因此，即使油价下跌，通过贬值卢布就可以保证俄罗斯出口石油获得的卢布收益基本不变。
尽管外界大呼，在困境中的OPEC国家是时候动用多年靠出口石油积累的财富了，但沙特可能有钱，委内瑞拉或许真的“山穷水尽”了。
《金融时报》称，委内瑞拉原油日产量仅为区区250万桶(沙特为960万桶)，其中有80万桶用于国内消费。此外，它每日还向古巴免费提供10万桶原油，并向中国提供25万至45万桶原油、用于抵偿从这个亚洲经济强国那里借得的500亿美元贷款，最后委内瑞拉每日只剩下130万至150万桶原油能够提供收入。以每桶50美元的价格计算，150万桶的日产量每年只能产生273.8亿美元的收入。
要知道，委内瑞拉在2012年光是进口各种商品便花了550亿美元。即使在大大削减了进口量之后，2014年的进口总额猛降至360亿美元左右，仍然超过了石油产生的财政收入。对于一个拥有2900万人口的国家，物资短缺也成了理所当然的情景。
诱人社会福利成“诅咒”?
导致委内瑞拉财政吃紧的另一个原因看似有点“咎由自取”，甚至匪夷所思。该国是OPEC成员国中社会福利最好的国家。
委内瑞拉国民享受着地球上最便宜的汽油，有一种说法是—一升水的价格是一升汽油的十倍，而代价就是该国政府必须为此牺牲高达13%的GDP。
巴克莱此前发布报告称，按照官方汇率计算，委内瑞拉的汽油零售价仅为每加仑0.05美元，折合人民币约为每升1.17元。若按照黑市汇率计算，该国公民仅需为每加仑汽油支付0.01美元。
巴克莱预计，这一社会福利让委内瑞拉政府牺牲了近270亿美元的利润，相当于大约90%的公共部门赤字。
从1998年起，委内瑞拉前总统查韦斯便展开了这一项目—国有化、价格监管和财富再分配。世界银行曾表示，委内瑞拉的社会福利项目让该国贫困人口比例从1998年的大约50%降低到了2012年的30%。
在当前的危难时刻，社会福利能否做出“牺牲”?该国政府一度表示希望上调税率和汽油价格。2014年11月，委内瑞拉总统马杜罗已经公布多项法令，其中包括对奢侈品和烟酒额外征税。
不过，委内瑞拉政府也不会轻举妄动，因为点燃1989年那场大骚乱的导火索就是汽油涨价。
当前，急于挽救委内瑞拉的马杜罗正在中国访问。他于周三宣布，已经与中国方面达成一组新的双边协议，将为委内瑞拉带来急需的200亿美元资金。这些双边协议将以能源、工业以及房地产行业为中心，对此他并未透露更多细节。(第一财经日报 周艾琳)
风水轮流转。今年上半年，上证指数还在2000点附近苦苦徘徊，而以美国为代表的海外市场表现稳健，其中房地产 QDII、油气QDII和黄金QDII等主题产品业绩突出。不过，下半年以来，A股走势持续向好，国际大宗商品却遭遇重挫。特别是原油价格的弱市寻底格局，波及投资于该标的的油气QDII，领跌的华宝兴业油气基金年内跌幅已近4成。
国际油价跌跌不休
今年上半年，受国际地缘政治，如持续紧张的乌克兰局势和伊拉克冲突等事件频发的影响，以原油为首的战略资源价格节节走高。不过，进入下半年后，局面急转直下，截至现阶段，WTI和布伦特原油价格较6月高点已经下跌了40%。
市场分析人士指出，原油价格不断刷新数年低位，主要归因于全球范围内石油需求放缓—在美国页岩能源热潮的部分带动下，市场上的原油供过于求。另一方面，随着原油价格大跌，OPEC成员们相互施压，以竞相降低售价来争夺市场份额。
最新数据显示，11月份OPEC组织成员国的原油总产量与10月份相比减少了39.01万桶/日，至3005万桶/日。同时，OPEC本周三还下调了2015年全球对该组织原油需求的预期。OPEC表示，2015年全球原油市场供应过剩的形势还将加强，并预测明年其原油的全球需求将会下降至2892万桶/日，较前次预估低28万桶，比当前产出少逾100万桶。此外，若当前原油价格的疲势持续更长时间，那么将影响到2015年非OPEC国家的供给预估，尤其是对页岩油增长的预期。
油气类QDII前景惨淡
目前有3只专业投资石油和天然气的油气QDII，分别为华宝兴业标普油气上游股票(QDII-LOF)、诺安油气(QDII-FOF-LOF)和华安标普石油指数(QDII-LOF)。其中，华宝兴业标普油气上游股票和华安标普石油为被动跟踪主动产品，分别跟踪标普石油天然气上游股票指数和标普全球石油指数;诺安油气能源为主动型FOF，60%以上的资产投资于基金，投资方面主动和被动相结合。今年上半年，三只QDII的收益分别达到17%、14%和11%。
然而，进入9月份之后，伴随着油价的疯狂下跌，这些QDII净值出现回调，年内收益快速由正转负。同花顺iFinD数据显示，今年以来，华宝兴业标普油气上游股票下跌38.04%、诺安油气能源下跌20.75%、华安标普全球石油下跌20.04%。
查阅三只QDII基金的财报发现，三季度末，上述QDII的赎回量远大于申购。以诺安油气能源为例，三季度末，该QDII的申购量仅有760万份，而赎回量高达3200万份;华安标普石油的申购量也仅为赎回量的一半。
然而，在油价大跌的同时，也有投资者在琢磨:是不是到时候抄底油气能源类基金了?对此，多位券商研究员表示，目前原油及大宗商品的市场情绪依然偏空，难免会遭遇进一步下跌，且未显示出任何见底的迹象。全球原油需求已经由于中国经济增长减速以及许多发达经济体的经济陷入停滞状态而减弱，石油缺乏趋势型投资机会。
(文章来源：中国基金网)
关注会计网微信号：wwwkuaijicom←长按可复制，更多精彩干货。
如果你觉得这篇文章有价值，请分享给你的朋友，更多精彩内容可查看下面相关链接!
