银行理财产品你还敢买吗？

“180天现金流，起购金额5万元，预期收益2.4%～3.5%；119天保本保收益，起购金额5万元或20万元，预期收益可达4.7%。”这是记者近日在北京银行的在售理财产品一览上看到的。受多重政策的影响，与以往6%左右的高收益相比，今年的年末理财行情悄然降温，不仅发行产品的数量明显减少，理财产品收益率也出现明显下降趋势。

银监会近日下发《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》，银行理财产品的刚性兑付有望被打破。这将进一步推动理财业务向资产管理业务转型，银行理财产品市场将走向何方呢？对普通投资者会有何影响？

刚性兑付成揽客招牌

所谓刚性兑付，就是在一款理财产品到期后，即便是产品兑付出现困难，银行也会给投资者本息。尽管当下银监会禁止银行以“保本保息”等字眼进行宣传，但在介绍理财产品时，还是有不少银行工作人员会向客户介绍，银行理财产品等同于“保本保息”。

12月17日，记者在北京东直门附近的一家商业银行采访时，一位张姓中年人咨询银行理财经理，“35天，年收益率6%，收益还可以，但是这个是非保本理财产品，到时候万一赔了，岂不是还不如保本型的？”“写是这么写，但我们银行发行的产品，一般最后都会实现兑付的，不要太担心。”理财经理说。

事实上，如此介绍的并非一家商业银行，记者走访的工商银行、浦发银行、华夏银行等多家银行的理财经理都这么介绍理财产品。刚性兑付成了银行理财、信托等金融产品的揽客招牌。

“其实对于理财市场而言，并未有刚性兑付的确切说法。这是因为中国理财市场并不成熟，银行此举也是为了生存，换句话来说就是为了让理财产品更好卖。”一位信托业内人士表示。

业内人士认为，存款保险制度所保的范围不包括同业存款以及银行理财，以往以银行背书的银行理财的安全优势将会降低，并且随着市场化进程的推进，银行理财产品的刚性兑付也将会被打破，失去安全优势的银行理财产品的规模将会出现下滑现象。

购买者风险意识淡薄

一方面政策出台力求打破刚性兑付，希望投资者风险承担意识增强，另一方面投资者对于风险的认识程度并没有改变。记者在各大银行网点的理财区域采访时发现，很多投资者认为刚性兑付的打破对于银行的影响较小，银行理财产品的风险也最小。

在青蓝大厦，刚刚购买了理财产品的陈先生告诉记者：“近几年我都在这家银行购买理财产品，收益还可以。我一般都求稳，购买的都是保本产品，买了好几年了没遇到过产品没达到预期收益的情况。”

在购买理财产品的投资者中，和陈先生有相同观念的人并不在少数。据记者统计，在这家银行的营业网点，下午1点到3点来购买理财产品的20位客户里，只有一成的客户表示他们会担心产品到期达不到预期收益。超过半数表示他们会购买保本型理财产品，一些上了岁数的老年人甚至认为银行产品的风险几乎等于零。

银行理财产品投资者风险意识的淡薄，一方面是因为他们认为银行退出机制不健全，另一方面也是因为银行理财经理对于风险的逃避宣传。记者对几家银行的理财经理们进行调查时发现，他们的回答出人意料地相似，“目前我们银行所有的产品都实现了预期收益率，但这不代表着以后所有的产品都能够实现”。

向真正投资者转变

记者走访了解到，很多银行对于主动打破“刚性兑付”还是不太情愿。“刚性兑付的产生，主要在于中国金融业缺乏有效的退出机制，市场规律无法发挥作用。”

一位业内人士表示，“正常的市场运行法则下，市场主体是决策方，需要承担决策带来的风险。具体到银行理财产品，购买理财产品就变成了真正的投资。购买理财产品是为了追求高收益，但高收益一定伴随着高风险，高风险投资责任应由投资者自己承担。”

在市场经济条件下，这是一个显而易见的逻辑问题。但在眼下，金融业缺乏应有的解决途径。业务一旦出了问题，银行如果选择风险，投资者就可能血本无归，并且权责无法明确界定。当金融机构放弃“刚性兑付”时，市场参与者各方利益能否得到有效保护？

分析人士指出，无论机构和投资者是否愿意，刚性兑付最终将消失。新政对理财风险的强化，将倒逼投资者去审视其安全性，一旦银行理财产品失去收益保障，短期内会对投资者心理形成较大影响，但这有可能会促进银行进一步创新理财产品。