探析企业价值创造与财务管理的关系
【摘要】企业创业初期，业务创造企业价值，财务管理又助业务腾飞。企业发展到一定规模以后，迫切要求企业加强财务管理。加强财务管理又促进提高企业价值的创造能力。上市准备期，企业应依据2007年新会计准则、证券法、《企业内部控制基本规范》等，建立更加严格的内部控制制度和财务管理制度，健全的财务管理制度有助于公司成功上市，上市后企业价值将超常增值。企业上市以后，更加要求加强财务管理，财务管理如有失控，对企业价值可能造成重大损失，稳健的财务管理对企业价值具有重要作用。
【关键词】 企业价值创造 财务管理 中小企业
财务管理包括：战略管理、预算管理、成本管理、分配管理、业绩评价、融资管理、投资管理、资本运营等等。
财务管理短期目标是企业利润最大化、中期目标是股东权益最大化、长期目标是企业价值最大化。
中小企业是国民经济的重要组成部分，对经济发展和社会稳定起着举足轻重的促进作用。但由于其规模小、资本小、竞争力弱、受传统体制和外部宏观经济影响大等因素，使得中小企业在财务管理方面存在着与自身发展和市场经济均不适应的情况，而且中小企业又大多是从家族企业从小发展起来，往来受家族管理的局限，对现代财务管理有一种本能的抵制，从而所得企业规模与财务管理不相适应，阻碍企业的发展，影响企业价值的创造能力。但是，中小企业快速发展，经济规模越来越大，经营活动日益复杂，财务风险和税务风险日益加大，迫切要求企业加大财务管理，所得财务管理会越来越重要。企业发展到一定规模，要更加重视财务管理，财务管理做得越好又能促进创造和提高企业价值，现就从企业创业初期、企业发展期、企业拟上市期、企业上市期四个阶段对企业价值创造与财务管理的关系进行探析：
一、企业创业初期
企业创业初期，一般以创业人和业务为主导，缺乏财务管理和税务规划，往往是创业人懂技术但不懂财务，直接管财务的也是外行，连账也不知道怎么去做，但避税漏税又时有发生，心里总是不踏实，也不知道财务方面哪里哪时会出点事，这就是企业创业初期缺乏财务管理的明显症状。在这个阶段，企业至少要有一个中级会计师以上财务专业人员对公司财务和税务进行管理和筹划，建立一个健全的财务管理体系，如财务制度、内部控制制度、会计电算化、有能力又有经济实力的企业最好建成ERP管理系统，为企业发展壮大准备坚实的基础。经营方面也要有一个长远规划，这对顺利发展壮大企业有着至关重要作用，企业壮大了反过来又能规避一些不必要的财务风险。财务人员还可以协助最高管理者做好业绩评价、预算管理、资金筹集和管理、分配管理，财务助业务腾飞打下坚实的基础，同时财务更要健全成本核算体制，在经营、成本等方面收集准确数据和资料，为决策者提供参谋服务。企业创业初期，业务创造企业价值，财务管理又助业务腾飞。
二、企业发展期
企业发展到一定规模以后，经营活动日益复杂，经济规模越来越大，财务风险和税务风险也日益加大，迫切要求企业加强财务管理。成本控制、资金筹集和管理、财务规划和税务筹划等等显得更加重要，企业管理应从以销售为主、转移到以销售为龙头、财务管理为中心的管理体制中来，这个阶段，企业至少要有一个高级会计师以上的高级专业人员管理和指导整个企业的财务管理，并参与企业的重大决策，有条件的企业还可以聘请财税方面专家顾问，指导企业的财务管理，提高企业的价值创造能力。案例一：中小企业往往是技术比较先进的，科研人员也比较多，所以企业应尽早根据《国科发火〔2008〕172号》文件规定，申请认证高新技术企业。文件中《高新技术企业认定管理办法》要求企业所在行业应符合《国家重点支持的高新技术领域》，并要求达到以下指标：
(一)企业高新技术产品(服务)收入占企业当年总收入的60%以上;
(二)企业为获得科学技术(不包括人文、社会科学)新知识，创造性运用科学技术新知识，或实质性改进技术、产品(服务)而持续进行了研究开发活动，且近三个会计年度的研究开发费用总额占销售收入总额的比例符合如下要求：
1. 最近一年销售收入小于5,000万元的企业，比例不低于6%;
2. 最近一年销售收入在5,000万元至20,000万元的企业，比例不低于4%;
3. 最近一年销售收入在20,000万元以上的企业，比例不低于3% 。以上两条是认定高新技术企业的硬性指标，要想认定高新技术企业，财务部门就要从立项报告、会计科目设置、研究开发费用归集和核算做好前期规划，否则事后再做就很困难了。
从我个人的经验来看，财务部门必须牵头去做，研发或技术等其他部门配合。一个亿元产值的企业，如果能认定高新技术企业，每年一般能享受100万元左右的税收优惠，三年(三年复审一次)就能为企业创造价值300万元左右，而且还是企业的纯利，要是一个大型企业，其创造价值就可能以千万元计甚至亿元计。再说被认定为高新技术企业，还可以增加企业的无形价值。另外，研究开发费用归集合理，还可以享受研究开发费用50%的所得税加计扣除。
案例：一个从销售设备开始发展起来的工程公司，由于创业初期没有有经验的财务人员，对许多业务的处理都很不到位，连跨月开增值税发票都要等到交完税后才敢开票，用友软件建立账套也没有长远规划，遇到什么业务建什么账，最后弄得前后不统一而且还不能修正，影响软件功能的使用，可见财务管理水平有多么薄弱。这个公司后来发展到实质上是总承包的工程公司，但还一直是缴纳增值税，实际税负达到10%以上。
根据《中华人民共和国营业税暂行条例实施细则》第七条 “纳税人的下列混合销售行为，应当分别核算应税劳务的营业额和货物的销售额，其应税劳务的营业额缴纳营业税，货物销售额不缴纳营业税;提供建筑业劳务的同时销售自产货物的行为，未分别核算的，由主管税务机关核定其应税劳务的营业额” 。何况该公司并没有自产货物，只是做工程时采购原材料、设备及其他物资等，根据第十六条 “除本细则第七条规定外，纳税人提供建筑业劳务(不含装饰劳务)的，其营业额应当包括工程所用原材料、设备及其他物资和动力价款在内，但不包括建设方提供的设备的价款” 。因此，该公司应属于营业税的征收范畴，但该公司一直缴纳增值税，如果一个亿元产值的公司，一年就可能多交税收五百万元左右。后来公司加强财务管理，引进高级财务人员，及时发现这个问题，经签订合同时合理规划，完全符合营业税的征收范畴，一下就大幅降低了公司的税负，这就相当于财务管理为企业创造了这部分价值，而且合理规划后还拓展了企业的发展空间。以上都是加强财务管理后提高企业价值创造能力的典型案例。
三、企业拟上市期
企业即有一定规模又是高新技术企业，就应考虑通过融资、投资、资本运营，为上市创造条件做准备了，到了这个阶段，财务管理更加重要，财务管理是否健全甚至决定公司能否上市。企业应依据2007年1月1日起施行的新企业会计准则、证券法、《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制评价指引》、《企业内部控制审计指引》，建立更加严格的内部控制制度和财务管理制度，如增加融资、投资管理制度、资本运营管理制度等等。2011年12月16日《21世纪财经报道》---《楚天科技IPO临门被撤：实名举报涉及公司三大要害》报道摘要： “有关楚天科技的利润调节问题，的确是此次举报信中的内容之一。除了涉嫌业绩造假外，该举报信中还举报楚天科技的历史股权转让的虚假披露。”从这篇报道的内容来看，利润调节涉嫌业绩造假是问题症结，但是如果公司提前做好了财务规划，可能这个问题也就不存在了。由此可见，财务管理多么重要。如果通过长远财务规划，把公司做到上市，财务管理、企业战略决策及管理团队等创造的价值就是几亿甚至几十亿，目前沪深两市发行股票的市盈率是20-100，也就是说通过资本运作创造的价值是公司净利润的20-100倍。这就是财务携资本增值。对于拟上市公司来说，融资管理、投资管理、资本运营是企业财务管理的重中之重，必须加于重度重视。我们常说，只有劳动才能创造价值，但事实上，资本运营也能创造价值，有时资本运营创造的价值是劳动创造价值的几十倍甚至上百倍，而资本运营又与财务管理密切相关，财务管理促进资本顺利运营，促进企业价值的创造。
四、企业上市期
企业上市以后，更要规范财务管理，规避各种财务风险和税务风险，严格遵守证券法、会计法、内部控制等法规制度，定期报告合法真实的财务报告，坚决做到不为眼前利益而触犯法律。美国的“安然公司”，我国的“蓝田股份”等等出大问题的企业，都是因为没有严格规范的财务制度，财务管理混乱，内部控制失灵，业绩随意造假，最后被监管机构查处，直至被停牌下市，有关责任人包括财务负责人都受到法律的制裁。 所以财务管理要接受正反两方面的经验和教训，避免重蹈他们的覆辙。从这方面来说，财务管理不善会给企业价值造成重大损失，因此只有完善的财务管理才能为企业创造更多的价值，也只有完善的财务管理，企业才能做得久远。
综上所述，中小企业快速发展，经济规模越来越大，经营活动日益复杂，财务风险和税务风险日益加大，财务管理越来越重要，同时财务管理又促进创造和提高企业价值。因此，中小企业必须重视和加强财务管理。
(摘自东奥会计在线)
