在券商报告称三季度有望上调印花税、新股申购冻结大批资金等利空袭击之下，沪指五月"开门红"的第二天便惨遭暴跌。5月5日，沪深两市低开低走，沪指震荡下挫失守4300点，跌幅达4.06%。
多重利空袭来
1、长江证券(000783)称三季度或提印花税，较为合理观点认为由单边0.1%调整为双边0.1%，双边0.1%在历史上也是正常的印花税水平;
2、本周25新股来袭，冻资近三万亿，资金抽血压力令股指跳水;
3、证监会再表态适度增加新股供给，每月两批新股发行令大盘上行压力徒增;
4、新华社、人民日报、证券时报等多家媒体再度提示风险，并强调牛市并不意味着一路不回头的单边上涨，大盘回调味道渐浓;
5、QFII一季度再现大减仓，据统计，在已披露的一季报上市公司相关数据中，QFII累计持股数量从去年年末的超42亿股减持到37.5亿股，共约减持4.5亿股;
6、券商将上交两融评估报告，伞型信托新项目已暂停，多券商已自主收紧了杠杆比例，降低风险。此外，目前伞形信托新项目已经暂停申报;
7、五一期间盛传的降息传言迟迟不兑现，以地产为代表的板块集体大幅回调;
8、京津冀只出台了纲要，后续细节不明，主力出逃京津冀概念股;
9、大智慧(601519)遭证监会调查连续一字跌停，带动同花顺(300033)，东方财富(300059)等创业板大牛股集体暴跌，摧毁整个互联网金融等相关板块;
10、电力，钢铁等前期暴涨的二线蓝筹遭到主力大肆抛售，带动多个蓝筹板块集体大跌。
中期回撤风险加剧
昨日，记者致电国税总局，询问关于上调印花税一事，国税总局方面表示不清楚此事。此前4月24日，证监会官方微信曾就提高印花税一事辟谣，称"传言是虚假消息"。
在南方基金首席策略分析师杨德龙看来，监管层现在上调印花税的可能性不大，同时，监管层收紧相关政策并非打压股市。杨德龙表示，经过前期快速上涨，此轮涨幅已接近历史极值，同时，近期经济数据仍偏弱，股市过度领先于基本面的改善，昨日出现适当调整也较合理。
对于后市走势，杨德龙认为，对中长期市场仍乐观，慢牛长牛行情更符合中国经济和投资者利益。
东北证券(000686)分析师沈正阳在最新发布的策略周报中指出，目前A股的估值分布情况已经表现出较多泡沫，高估值股票占比情况已经高于2007年"5.30"和6124最高点时的水平，后续能否通过业绩改善来实现是个问号;而通过并购重组来改善其持续性也是个问号。
沈正阳认为，政策的短暂收紧更多在于改变牛市的节奏而非逆转方向。因此，市场短期冲高的态势依然存在，但波动进一步加剧、且中期看牛市回撤的风险在加剧。新股申购等事件对股市更多带来局部和阶段性的冲击。
"市场短期冲高、中期则仍有调整风险。预计一旦发生，其调整程度将大于1月份的上证综指调整、幅度或在10%以上。"沈正阳预计。
各方观点
"多头分化"券商称防范"强对流"
进入五月份，之前几乎铁板一块的看多A股的券商阵营已经悄然发生变化。记者发现，进入五月份之后，完全的多头除了国泰君安、国信证券(002736)、华泰证券(601688)、华融证券等"死多头"以外，有不少券商认为尽管牛市中长期趋势没有改变，但是短期应该注意波动风险。
此轮牛市的政策市的特征明显，因此官媒和监管层对于市场的言论都对后市有指引作用。4月份以来监管层已经四次提示市场风险。此外，此轮牛市还有典型的杠杆牛市特征。近期多家券商大面积调整可冲抵保证金证券的折算率。市场人士认为，这是券商在两融渠道上给A股的新增资金加上"节流阀"。
大摩投资：中长期来看，资本市场担负着降低企业融资成本，扩大直接融资的使命，A股将在中长期维持慢牛的状态，但像昨日早盘这种盘中剧烈震荡或将经常出现。
华讯投资：大盘经过了近期的快速上涨之后累积了众多获利盘，在4500点位置需要适当地调整。而创业板指昨日则如预期回补了缺口，震荡还将继续。
方正证券(601901)研究员赵伟：由于当前管理层的调控手段相对温和，预计行情不会就此结束，但是对监管层以及官媒持续提示风险还是需要保持警惕。
东方证券(600958)策略分析师邵宇：券商两融逼近上限，深港通预期逐渐升温，港股分流A股等三个顾虑很可能对市场造成冲击。基于此，5月份市场可能有所调整，此时特别需要注意风险。
海通证券(600837)：5日跌停个股不到30家，多数是近期急涨品种，有过多个涨停板，如央企整合的中字头股、资产注入预期概念股等。这类公司股价大幅波动通常与游资相关，是调皮生的打闹。
兴业证券(601377)策略部张忆东：当心监管层对疯牛下狠手导致波动加剧，5月份行情出现"小尖顶"概率增大。5月中下旬需多一份谨慎，需防范"强对流"天气。
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