陆金所真的值得拥有吗

陆金所由于背靠平安，尽管产品平均回报只有6%，这并不妨碍投资者对它的追捧，它已经成为世界上第三大P2P平台，并且业务规模和用户数量还在快速增长。今天我们重新认识一下陆金所。

出身名门广受关注

陆金所全名为上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司，是中国平安保险(集团)股份有限公司旗下成员，成立于2011年9月，注册资金8.37亿元人民币。依靠中国平安的强大背景，陆金所上线即成为了网贷行业的巨头。

目前陆金所注册用户接近100万人，全部投资者和大部分融资者来自线上，年交易额超过100亿。

投资有门槛，产品实际收益率低

陆金所的产品门槛1万元起，固定收益8.6%，但实际收益却没有这么多。例如一个36个月的产品，第一个月可以拿到的全部本金乘以8.6%的利息，每个月本金都会递减，虽然年化收益还是8.6%，但这拿到手的钱是逐渐变少的。

如果每月还回来的钱不继续投出去，最终年化收益只有近5%，和余额宝的收益水平相当，但继续投出去需要满足1万的门槛。

平安招牌吸金、意在打造巨无霸金融集团

陆金所之所以受投资者青睐，由于平安集团做后盾，引入了平安担保提供全额担保。

仅凭着平安的招牌，陆金所就和安全、可靠联系在一起，投资者能够忍受低于行业一半的利率水平，将大量的资金投入陆金所。

凭借陆金所赢得的用户和大量低成本资金，加上平安集团拥有银行、证券、保险、信托、担保等各种金融牌照，平安可以打通全产业链，建立一个巨无霸的金融集团。

真的知道为什么投陆金所安全吗？

不管未来多么美好，一切都建立在大量、低成本的资金基础上，也就说投资者需要长期忍受低于行业平均水平一半的利率，以接近余额宝的收益投P2P，仅仅因为相信平安安全。

是的，陆金所不会像其它P2P平台突然倒掉或者跑路，但是投资者真的知道安全体现在哪里吗？仔细想想，我们并不知道，因为不透明，不透明难免会引起几方面的联想：

1. 是不是资金池模式呢？

陆金所称投资人和项目一一对应，风控极其严格，坏账率低于1%，有很多项目可以选择，成本不高。这几个矛盾的属性，看起来也只有资金池模式，资金期限错配才可能实现。由于没有披露具体的项目细节，也没有说明资金运作模式，让人很难不把它和资金池挂钩。

2. 自融及自保?

P2P行业监管原则之一就是不能自融。由于资金流向不明，我们可以怀疑陆金所的钱没有直接流向借款人，而是流向平安，通过平安再去到流出去，或者平安就是借款人，这是典型的自融。

另外，陆金所的担保方平安担保同属平安集团，它们天然的联系无异于自保。无论对投资者还是监管层，这样的模式始终没有一个合理的解释。

3. 本息保障?

监管原则强调，平台定位于信息中介，不能承诺收益，不能担保。鉴于平安担保与陆金所的孪生关系，是不是可以认为陆金所也承诺了收益，参与担保呢？

其实平安想通过陆金所，利用互联网本身所具备的低成本、流动性与开放性，建立区别于银行融资、资本市场直接融资的第三种融资模式，让陆金所承担非标金融资产交易市场的功能。

这种金融创新和探索值得肯定，但其建立在低成本资金的基础上，以品牌优势压缩投资者利润空间，“店大欺客”的方式成就战略目标就显得不那么厚道了。