卢布暴跌100% 普京需马上打响卢布保卫战

经济观察报 记者 吴海珊

普京遭遇了自1998年担任俄罗斯总统以来最艰难的时刻——俄罗斯再现违约迹象。若不能尽快作出政策调整，俄罗斯经济将再次陷入崩溃边缘，俄罗斯卢布出现了恐慌性暴跌。

北京时间12月16日晚间（俄罗斯交易时间）美元兑卢布创下1美元兑80卢布的高位。自此，相对于10月初，两个月的时间里卢布下跌接近100%。

卢布成为2014年以来全球表现最差的货币，甚至超过乌克兰的格里夫纳。但是俄罗斯央行并没有空间来提振卢布。12月15日俄罗斯交易时间，卢布就出现了大幅的贬值，1美元兑64.5卢布，下跌超过10％，创下了1998年以来最大跌幅。

当天俄罗斯央行抛出50亿美元的外汇干预卢布汇率，同时当天夜里，俄罗斯央行宣布将关键利率上调650个基点至17%。这些都没能挽回卢布暴跌的趋势，仅短暂回升至1美元兑60卢布之后，16日卢布再次跌至80。而两个月以前，美元兑卢布仅为1:40。俄罗斯央行根本没有能力控制卢布的贬值了。

目前俄罗斯央行的外汇储备约为4000亿美元，按照15日央行干预汇率的量，已经维持不了三个月，而且干预还没有起到作用。同时，从财政的角度来看，占到俄罗斯财政半壁江上的石油收入，由于油价下跌已经无力作出反应。

恐怖的1998年俄罗斯违约迹象再现了。当时卢布兑美元出现大幅贬值，俄罗斯国内通胀严重，人们着急将手中的卢布换成美元，造成恶性循环，俄罗斯无法再在市场融资，出现违约。之后，经济崩溃，不得不实行币制改革，实行新币制。然而16年后，看起来相似的一幕又出现了。

俄罗斯央行预警，如果油价保持在每桶60美元，俄罗斯国内生产总值（GDP）将收缩4.5%到4.7%。俄罗斯央行还预测俄罗斯通胀可能在2015年第一季度达到11.5%，滞胀看起来就在眼前。而从经济层面上来说，俄罗斯什么都做不了。“从财政上讲没有放松空间，货币政策也可能在短期之内需要继续加息，俄罗斯会陷入一个痛苦的衰退”，摩根士丹利首席经济学家乔虹认为。

11月12日，上周最后一个交易日，美国议会通过制裁俄罗斯的最新议案，不过美国总统奥巴马尚未签字。

普京必须作出选择，要么任由卢布暴跌，最后债务违约，要么向欧美作出缓和的姿态，让欧美撤销经济制裁，并在国内作出政府改革，提振市场信心。经济陷入严重困境，导致俄罗斯内部出现更换总理的呼声。若任由卢布暴跌，债务违约，俄罗斯经济将再次陷入崩溃，距离上次债务违约16年，而这16年都是普京执掌俄罗斯大权。