今年傅海棠在股市投入5千万元现收益差不多翻倍。
他兴奋地说道，今年选股也选的是最倒霉的行业，比如钢铁、煤炭、银行、房地产，但不选可能会倒闭的企业，“宝钢股份、中国神华、大同煤业，这些企业国家不可能让它们倒闭的，再说，大盘蓝筹股，又便宜，还是板块龙头，我没有做过股票，也不懂，但我懂价值，电视、报纸都在宣传什么股票跌破净资产多少多少，我几乎抄了大底”。
若不是期货圈的人，一般人真看不出傅海棠是做期货的，但也看不出他是农民出身。
傅海棠，并不是第一代期货人，他在中国期货业整顿之后，用养猪、做小生意赚来的30万元，花了近十年时间发家，但真正赚到1个多亿，只花了1年多的时间，在那之前数百万元债务缠身。
十七八年前，他还在山东一个小村庄养猪。岁末冬初，在上海延中绿地的一幢英式三层花园洋房里，半正式半休闲打扮的傅海棠一边喝着茶，一边讲述他的过往，从养猪到大蒜，从内心的欲望到犯错误，不吝翻开心扉，剖析自己。
今年炒股收益将近翻倍
2014年，傅海棠自己也没想到，第一年投资股票居然能翻倍，期货投资却近乎“腰斩”。
今年4月份，宝钢股份股价一股还不到4元时，傅海棠再也按捺不住自己内心的召唤。他几乎拿出自己一半的身价，砸进去。除了宝钢股份，还包括另一只股票——大同煤业。
以前，傅海棠从未碰过股票。农民出身的他，曾养过猪，种过棉花、大蒜，做过小生意，到2000年才开始步入期货市场，说早也不早，说晚也不晚。
今年，傅海棠在股市投入了5000万元，年底收益已差不多翻倍。之所以重仓进场做股票，并非他预测到年底会有大行情。
“2013年6月份，钱荒以来，从那个时候到今年4月份，很多蓝筹股还是继续跌，很多都跌破净资产，从价值投资的角度来看，就具备了很大的价值。”傅海棠说，进入股市就和以前做大蒜电子盘一样，这次机会如果错过，就可能是百年不遇。
时间回到2009年3月，当时期货还被认为是洪水猛兽。傅海棠从账户里的20万元中拿出5万元，投资了寿光大蒜电子盘。大蒜电子盘类似于现货电子交易平台，和期货差不多，只是保证金略高(为20%)。傅海棠建仓(买多)时大蒜840元左右一吨，出现浮盈后又加仓，最后做大蒜的资金有20万元。
傅海棠有100%的信心——大蒜肯定会涨价。由于寿光电子盘宣布破产，他辗转到另一个大蒜电子盘，最后一共赚了近600万元。按其说法，这是历史不遇的大行情，空头根本就撑不住，不仅仅是傅海棠，很多人都在电子盘里赚到了钱。
不过，那时候并没有多少人会认为大蒜价格会涨，因为当时社会库存高，冷库陈蒜相当于大蒜主产区一年的产量，而且大蒜加工副产品库存也足够消耗三年。
当时，电子盘多数是坐庄的，透明度几乎不能和证券、期货相比。在做大蒜电子盘时，其实傅海棠已经负债累累，很多债还是2000年欠下的，“借的钱都是按复利计算，当时负债大概300万元左右”。那么，当时他为什么还敢拿出5万元往电子盘里面冲呢？基于两个判断，一是物极必反，暴涨之前市场都是不知道的，二是基于对大蒜的了解和调查，播种面积急剧下滑近30%。
“还兴吃吗？兴吃就得涨，价钱不可能一直低于种植成本，否则就得绝了。”傅海棠兴奋地说道，今年选股也选的是最倒霉的行业，比如钢铁、煤炭、银行、房地产，但不选可能会倒闭的企业，“宝钢股份、中国神华 、大同煤业，这些企业国家不可能让它们倒闭的，再说，大盘蓝筹股，又便宜，还是板块龙头，我没有做过股票，也不懂，但我懂价值，电视、报纸都在宣传什么股票跌破净资产多少多少，我几乎抄了大底”。
他说，股票没有杠杆，比期货省心多了，从四月份以来一直持有着。
散户要和大势站在一边
傅海棠的投资风格，应当归类于基本面派，属于价值型投资者。
俗话说，大道至简。在市场里，常常可以听到期货大佬们“布道”，傅海棠也常说“天道就是市场”，其所谓的道，即规律、大势。
经过这些年的摸爬滚打，他的交易心得是，对市场要有正确认识，很多投资者的思维往往被一些细节所主导，局部问题影响了全局判断，因为有些因素在每个阶段起的作用是不一样的，但万变不离其宗，核心是供求关系，是价值规律。
有人说，期货和股票一样，大多数散户亏钱是必然的。
“大多数散户是处在劣势的一方，对抗庄家一般来讲必死无疑，因为力量对比相当悬殊。”傅海棠说，如果站在天(即规律、大势)一方，顺应趋势，顺应规律，任何人或者机构都不能违背规律，不能与大势作对，否则都必死无疑，而站在大势的一方，是必赢的，要站在价值的一方，本质上和股票是一样的。
至于天道一说，是针对傅海棠个人而言的，也是基于他对期货市场的认识。“散户是处在劣势一方，要想赚钱，必须和天道和大势站在一起，谁也阻挡不了，如果能找到这个规律，散户才会有优势。”
期货是双向交易，既可以买多，也可以卖空。那么，如何才能站在趋势的一方呢？
对于大势和规律，傅海棠有“三大标准”：首先，供求决定趋势；其次，价值决定区间；最后，宏观决定人气。
对于价值是什么，他也有自己独到的见解。他认为，价值是以成本去衡量的，比如一个杯子，生产成本是10元，但现在卖8元或者5元，那这个杯子便有了价值，因为涨到10元是必然的，否则就没有人生产了，如果不加杠杆的话，投资这个杯子那是必赚的，其实价值是围绕成本波动的，价格围绕价值波动，也就是说价格大部分时候是在成本线上的，少数时间是在成本线以下的。
不过，谁也不是常常和大势站在一块的，傅海棠自己也是一样。
今年，在商品期货投资上，傅海棠回撤近50%，亏了不少钱。反思这一年的商品投资，傅海棠坦承，自己对整体宏观大势的判断有偏差，造成了较大的回撤。
回撤并没有令傅海棠“伤筋动骨”，因为股票的收益远大于期货的亏损。
“期货回撤非常大，但也为以后商品价格暴涨带来很好的机会，跌得深，物极必反，比如螺纹钢、焦煤等，有些即便是跌停板，我也要买进去。”傅海棠说。
如今，股票“牛市”的声音已经响彻天际，但傅海棠透露，他并不打算明年拿更多的资金投入股市，另外，也可能不完全在钢铁、煤炭等板块上投资，长线投资的策略也有可能改变。傅海棠说，他担心股市“两融(即融资和融券)”风险。
说我传奇是没看透我
股民可能不是很清楚，在期货圈子里，多数人已把傅海棠视为一个传奇人物。
傅海棠并不以为意。其实，在过去的多年时间里，傅海棠有很多次操作失败的经历，多次爆仓。
实际上，傅海棠到现在还只是一个散户，只不过资金实力比较大，由于账户经常出现较大回撤，他也没有帮助他人打理资金。
他笑着说：“人都是普通人，我一点都不传奇，说我传奇是没有看透我，对别人来说，从5万元到1.2亿元，感觉不可能发生，其实在当时，这个成绩是很平常的，但他们不这么认为。”
在十七八年前，傅海棠还在山东老家做着小生意，当时也小有名气。尤其在1996年，养猪一战成名，方圆几十里都知道他养猪赚钱发财了。
傅海棠回忆，当时有些跟风的村民甚至把房子都腾出来养猪，第一年自己投了一万元，就赚到了5万元，翻了五倍。“那年也是多年不遇的机会，养猪就跟做期货一样，猪的生长周期是4个月，感觉猪价要涨了，等到小猪仔4个月出栏时，猪价已经飞起来了。”
有一个细节，期货大佬们常常在交易品种上有自己的偏爱，但傅海棠和多数散户一样，游走在多个品种上，来回倒腾。另外，在交易上，傅海棠也常常犯错。
今年做期货大亏，除了对宏观形势判断有偏差以外，他坦陈自己仓位管理随性，开的仓位有点重，有些时候杠杆放得过大。
“主要是欲望太大，这很难克服的，贪、赌都没有办法克服，除非吃亏、上当，否则欲望就会膨胀，这是自然而然的事情。”傅海棠说。
不过，心态却是傅海棠的优点，尽管回撤很大，但他始终认为那只是一个数字而已，并不是真的钱。
他说，回撤过大时，虽然没有赚钱时高兴，但心态基本上还是比较正常的。
傅海棠可接受最大的回撤是60%。在他看来，做基本面不好控制回撤，长线仓重，回撤50%是经常的，有时候回撤就是一个回调而已，什么时候开始回调不是散户力量可以左右的，是一个市场整体的气氛，是主导者的意愿。
2010年的某段时间，大连豆粕期货价格回调也很大，主力合约涨到3400元每吨时开始回调，当时，傅海棠认为最低回调不会到3000元每吨以下，最终跌到3050元每吨时没有继续下破。
“回撤限度要根据价值规律和供求关系来看，打到什么价位就会止住，假如打到2500元每吨，主力机构也不敢，否则一窝蜂都杀进去，主力也会塌方，把自己埋进去，挖坑挖深了自己也跑不掉。”
来源：中国证券报
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